DETTAGLI DEI PORTAFOGLI al 8 dicembre 2023

ETF ITALIA - Incluso nell'iscrizione di Secondo Livello - Portafoglio globale che si propone di ottenere crescite superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto esclusivamente da ETF e ETC, tutti quotati sul mercato italiano, e facilmente acquistabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online.

TOP ANALISTI  - Incluso nell'iscrizione di Secondo Livello - Portafoglio globale, che si propone di ottenere una combinazione di dividendi in costante crescita e capital gain superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto da azioni internazionali di vari paesi, quotate sul Nyse e Nasdaq. Nella composizione del modello vengono privilegiati i titoli più raccomandati da un pannello di oltre 25 tra i migliori analisti e broker internazionali, presenti nelle principali classifiche di rating e di performance.

TOP DIVIDEND - Incluso nell'iscrizione di Secondo Livello - Portafoglio aggressivo, che si propone di ottenere forti crescite nel medio lungo periodo, investendo su titoli ad elevato dividendo. E' composto costantemente dai dieci titoli, quotati sul Nyse e Nasdaq, con il dividend yield più elevato. I titoli vengono sostituiti ogni mese, utilizzando sofisticate tecniche di screening e applicando rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “Top” di ogni settore.

TRADING AVANZATO - Incluso nell'iscrizione di Terzo Livello - Questo particolare modello si compone costantemente di sei società internazionali, selezionate con una ricerca approfondita tra le oltre 5.000 aziende quotate sui principali mercati americani, in base alle raccomandazioni di un pannello di importanti broker e analisti, utilizzando uno screening composto da rigidi criteri basati sui fondamentali. In particolare, la nostra preferenza è indirizzata verso società leader, caratterizzate da forti prospettive in termini di aumenti del business, dividendi crescenti nel tempo, e multipli a sconto rispetto al mercato, ricercando quelle più sottovalutate del momento. Le società inserite nel modello vengono monitorate e aggiornate ogni giovedì, con l'obiettivo di ottenere performance superiori e modificando rapidamente quelle posizioni che non sono più allineate ai requisiti richiesti.

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ETF ITALIA	PASSA AL LIVELLO 2
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TRADING AVANZATO SETTIMANALE	PASSA AL LIVELLO 3

IL COMMENTO SETTIMANALE SUI PORTAFOGLI a cura di Paolo Crociato

Approfittando delle quotazioni a sconto e delle forti prospettive di crescita per i prossimi anni, nel report di oggi investiamo una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una società operante come leader di mercato nel ricco settore dei gas industriali, che vanta un importante track record di ben 41 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, trasformando questa azienda in una formidabile macchina da reddito per investitori che come noi puntano a flussi crescenti di rendite anno dopo anno, indipendentemente dall'andamento di breve termine dei mercati azionari. In aggiunta, dopo diversi anni di performance brillanti in borsa, questo titolo appare nuovamente sottovalutato. In base alle nostre valutazioni con il metodo del DDM (Dividend Discount Model), il titolo presenta oggi uno sconto di oltre il 30% rispetto al valore intrinseco calcolato, confermato anche da Morningstar e dai principali 21 analisti internazionali, che attribuiscono alla società un giudizio BUY, con un obiettivo di crescita media per i prossimi 12 mesi vicino al 20% dalle attuali quotazioni. Secondo il grafico di Morningstar (qui sotto), la società si trova già dal 2015 in area blu (sottovalutazione), contro area arancione (sopravvalutazione), creando una interessante opportunità per accumulare sul titolo. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 28 dollari  di rendita aggiuntiva per il nostro modello.

Nella seconda parte del report, riservata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un innovativo ETF azionario, caratterizzato da fondamentali a forte sconto, che permette di investire con un solo strumento in un paniere di 50 società dei paesi emergenti ad elevato dividendo, selezionate con rigidi requisiti, con una distribuzione semestrale delle rendite, che superano attualmente il 5% annuo.

La settimana appena trascorsa ha confermato l'andamento positivo dei nostri portafogli, sulla scia del buon andamento di Wall Street, che ha segnato la sesta settimana consecutiva di guadagni, sulle attese degli investitori di un possibile allentamento della politica monetaria da parte della Fed, dopo gli ultimi dati sull'inflazione tendenziale, scesa ai minimi degli ultimi mesi. In questo contesto, diverse società appartenenti al modello Top Analisti hanno registrato rialzi settimanali elevati, con ben 10 aziende in crescita di oltre il 2%. Al primo posto nella performance settimanale, spicca CVS Health (CVS), con un guadagno di +9,5% da martedì scorso, data del nostro ultimo inserimento in portafoglio, confermando il preciso timing di acquisto del titolo. Durante l'Investor Day tenutosi la scorsa settimana, la popolare catena di farmacie Usa ha comunicato stime di crescita superiori alle attese per il 2024, annunciando contestualmente un incremento del 10% del prossimo dividendo trimestrale. ‎Sulla scia dell'Investor Day, gli analisti sono ora più ottimisti sulle prospettive future e sulle crescenti opportunità per CVS.‎ ‎La prima è stata l'analista di ‎‎J.P. Morgan,‎‎ Lisa Gill, che ora è più ottimista. Sebbene la società abbia fornito una guida prudente rispetto alle sue prospettive a lungo termine, Gill vede ampie opportunità di rialzo. L'analista ha evidenziato l'introduzione di CVS CostVantage, che revisionerà il modo in cui l'azienda valuta le prescrizioni per fornire una maggiore trasparenza. Gill ritiene che questo compenserà i venti contrari a lungo termine dei rimborsi farmaceutici. ‎Gli analisti di ‎‎Piper Sandler‎‎ sono stati ancora più entusiasti, mantenendo un rating overweight e aumentando il loro obiettivo di prezzo a 85 dollari, ovvero un potenziale rialzo per gli investitori del 20% dalle attuali quotazioni. Gli analisti hanno notato le prospettive più positive del management, con le sue stime di profitto a livelli raggiungibili. ‎Infine, l'analista di ‎‎Evercore‎‎ ISI, Elizabeth Anderson, ha mantenuto il suo rating overweight e ha alzato il suo obiettivo di prezzo su CVS Health a $85 da $80. Anderson ha anche notato le previsioni prudenti della società, che suggeriscono una crescita degli utili per azione del 6%, con il potenziale di rialzo da una varietà di aree. In questo contesto, manteniamo la società in portafoglio, con un rating BUY. ‎

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - L'analista Matthew Smith di Stifel Nicolaus ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di prezzo di 108 dollari, pari a +18,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Archer Daniels Midland (ADM) - Leader mondiale dei prodotti agricoli con 48 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L'analista Andrew Strelzik di BMO Capital ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 90 dollari, pari a +22,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - Leader globale con 51 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L'analista Christopher Raymond di Piper Sandler ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 180 dollari, pari a +20,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - 21 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Gil Luria di D.A. Davidson ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 415 dollari, pari a +10,9% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,3% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 14,8 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,6. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +15% (11,7% target medio analisti +3,3% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 15 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Il nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 28 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY per il leader mondiale dei gas industriali - 41 anni di aumenti del dividendo e performance record in borsa

Principali motivazioni di acquisto: Questa azienda può essere definita come la società dei record, e non dovrebbe mancare in un portafoglio diversificato che punti a crescite superiori. Secondo Morningstar, un importo di 10.000 dollari investiti nel 1972 sul titolo si è trasformato oggi in un capitale milionario pari a 3.196.849 dollari, considerando il reinvestimento dei dividendi. Il titolo è attualmente una delle partecipazioni più importanti del nostro modello Top Analisti, con una quota pari al 2,9% e una performance media di +182% dalla data del nostro acquisto. Nonostante i forti rialzi in borsa degli ultimi anni, questa società quota attualmente a livelli inferiori del 15% rispetto ai massimi toccati a settembre dello scorso anno. A questo scenario, si aggiungono i giudizi molto positivi da parte di analisti e broker internazionali, con target di prezzo superiori al 17% per i prossimi 12 mesi.

Descrizione del business: Fondata nel 1940 ed oltre 20.000 dipendenti, questa azienda opera in un business esclusivo, come unica società al mondo specializzata nel campo dei gas industriali e dei prodotti chimici combinati, con siti produttivi in più di 40 paesi. Fornisce in tutto il mondo una vasta gamma di gas atmosferici, gas speciali, materiali ad alte prestazioni, attrezzature e servizi collegati. L’azienda vende diversi tipi di gas, come ad esempio ossigeno, azoto argon, idrogeno, elio, gas medicali, gas speciali per la lavorazione di metalli e del vetro, gas per le industrie chimiche ed alimentari, per la sanità, per i settori siderurgico, manifatturiero e petrolifero. La società offre anche bombole per terapie respiratorie, e attrezzature mediche in Europa.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 41 anni consecutivi.  Il dividendo attuale è pari al 2,7% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 66%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 9,5% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni il dividendo potrebbe già attestarsi al 7% per superare il 15% annuo tra 20 anni. Nel corso degli ultimi anni il rendimento medio percentuale del dividendo si è mosso in un range oscillante da un minimo di 1,6% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo di 3,3% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione. Il dividendo attuale, pari al 2,7% annuo, indica una quotazione del titolo a forte sconto rispetto alla media storica. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe aumentare di oltre il 60%  dai livelli attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 9,1% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili, in ulteriore aumento, e pari al 10% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 20,3 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 58 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 4,6 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con una performance complessiva incluso dividendi pari a +31.968% (fonte Morningstar), corrispondente ad un rendimento pari al 12% annuo composto per 51 anni consecutivi.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 21 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,3), su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale pari a +17,1% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo del 2,7%, per un total return previsto pari a +19,8%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar assegnano al titolo un rating di quattro stelle, con un potenziale pari a +19% dal valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 7 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva di +9,5% annuo, ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 378 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa, pari a 263,27 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 30,4% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa società nel nostro portafoglio Top Analisti.

Portafoglio ETF Italia

Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 ETF, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con quasi 100 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata dell' ETF.

Rendita 5,2% con un nuovo ETF sulle 50 migliori società a dividendo dei paesi emergenti

Questo particolare ETF ad elevato dividendo è uno dei fondi che offre attualmente i multipli più favorevoli del nostro portafoglio, con un price earning medio pari a sole 6,1 volte gli utili attesi, corrispondente ad un earning yield pari al 16,3% annuo (inverso del price earning). In aggiunta, sulla base di quanto abbiamo percepito negli ultimi due semestri, il rendimento dei soli dividendi ammonta oggi ad un ricco 5,2% annuo sulle attuali quotazioni di borsa. I mercati azionari dei paesi emergenti sono attualmente caratterizzati da fondamentali più favorevoli, con multipli in alcuni casi inferiori di oltre la metà rispetto ai mercati principali, abbinati a crescite degli utili previste ancora sostenute. In aggiunta al price earning contenuto, questo ETF quota a sole 0,71 volte il valore medio di libro dei titoli contenuti nel portafoglio. In sintesi, il portafoglio del fondo vale in media meno del valore di liquidazione contabile delle singole società che lo compongono. Questo fondo raggruppa in un unico portafoglio a cedola semestrale le 50 società dei paesi emergenti che hanno seguito una politica volta ad aumentare o mantenere costanti i dividendi per almeno cinque anni consecutivi, abbinando in questo modo una stabile ed elevata rendita periodica alle forti potenzialità di crescita dei titoli collegati alle nuove economie mondiali. Per selezionare le società da includere nel fondo, questo ETF utilizza un sofisticato screening di ricerca. Si parte da una selezione che considera tutte le azioni attualmente quotate nei principali paesi emergenti, che vengono poi filtrate per isolare soltanto i titoli che offrono maggiore liquidità e flottante. La capitalizzazione minima richiesta per ciascun titolo per entrare nel fondo è di almeno 300 milioni di dollari. Per mantenere una adeguata diversificazione, ogni singola società non deve superare il 3% del totale del fondo e ogni paese emergente può incidere per un massimo del 25% del portafoglio complessivo. Le azioni da inserire nell’ETF devono avere ottenuto una crescita positiva degli utili negli ultimi 3 anni. I titoli già inseriti nel fondo vengono venduti quando non rispondono più a questo requisito dopo due verifiche consecutive. In aggiunta, i titoli devono mantenere un utile per azione positivo nel corso degli ultimi 12 mesi. Dopo l’applicazione di questi rigidi parametri, i titoli vengono ordinati in ordine decrescente in base al rendimento da dividendo, selezionando le società con il dividendo più elevato. Attualmente il portafoglio del fondo risulta concentrato, ed è composto da 50 società leader nei paesi emergenti, con un price earning particolarmente contenuto, e una redditività media elevata da dividendo pari al 6,5% annuo, di cui la gran parte viene distribuita regolarmente come cedola ai partecipanti, in due rate semestrali a febbraio e agosto di ogni anno.

Ai primi posti per importanza nel fondo troviamo le seguenti società:

China Construction Bank - Banca cinese che fornisce servizi bancari commerciali e di investimento, con una quota pari al 6,52% del portafoglio. È una delle quattro banche commerciali più grandi della Cina in termini di attività totali.

Tofaş Türk Otomobil Fabrikası Anonim Şirketi - Società turca che produce, esporta e vende autovetture e veicoli commerciali leggeri, con una quota pari al 6,40% del portafoglio. Produce anche vari pezzi di ricambio per automobili.

Le 10 società principali del fondo al 7 dicembre 2023

Sulla base dei dividendi elevati e dei fondamentali a sconto questo particolare fondo costituisce alle attuali quotazioni una interessante opportunità di investimento, per mediare i corsi in un'ottica di accumulo.

Buoni dividendi a tutti!

Paolo Crociato

Con soli 19,99 euro mensili a mezzo carta di credito, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime raccomandazioni dei migliori analisti e Guru internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. Il nostro sistema, dopo una breve registrazione, permette di effettuare il pagamento on line con tutte le principali carte di credito, incluso le prepagate. In pochi minuti, dopo l'attivazione, gli iscritti ricevono una mail di benvenuto con i codici di accesso al servizio per l'area riservata.

Investiamo sulle stesse società contenute nei portafogli dei grandi investitori ed analisti internazionali

Ogni settimana monitoriamo i portafogli e le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nella principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri modelli quelle aziende che hanno ottenuto i maggiori risultati e crescite dei dividendi nel medio lungo periodo. Nella tabella qui sotto evidenziamo le performance storiche di alcuni dei grandi portafogli e fondi internazionali a cui si ispira il nostro report.

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